Le plus bas du yen face au dollar depuis 34 ans est survenu après que la Banque du Japon ait maintenu ses taux d’intérêt stables, bien qu’elle ait signalé de futures hausses de taux. Alors que le yen est au plus bas depuis plusieurs décennies, les acteurs du marché sont en alerte face à une éventuelle intervention du Japon pour soutenir sa monnaie.
Le dollar a atteint 156,95 yens après les données américaines, son plus haut niveau depuis juin 1990, et sa dernière hausse de 0,8% à 156,805. Le billet vert est brièvement tombé jusqu’à 154,97 plus tôt dans la séance, déclenchant des spéculations selon lesquelles la BOJ, qui agit au nom du ministère des Finances, aurait pu contrôler les taux de change, ce qui serait un signe que la banque centrale se prépare à intervenir.
La cause de cette décision n’était pas immédiatement claire.
Aux États-Unis, l’accent a été mis sur l’inflation. L’indice des prix des dépenses de consommation personnelle (PCE) a augmenté de 0,3% en mars, contre une prévision d’une augmentation de 0,3%, selon les données. Au cours des 12 mois jusqu’en mars, l’inflation du PCE a progressé de 2,7 % contre une prévision de 2,6 %. L’indice des prix PCE est l’une des mesures d’inflation suivies par la banque centrale américaine pour son objectif de 2 %. Des chiffres d’inflation mensuels de 0,2 % au fil du temps sont nécessaires pour ramener l’inflation à l’objectif. “Le calendrier des réductions de taux sera probablement encore repoussé à mesure que l’inflation des services s’est réaccélérée le mois dernier”, a déclaré Jeffrey Roach, économiste en chef chez LPL Financial, dans des commentaires envoyés par courrier électronique.
“Si les économies ralentissent et que l’inflation persiste, le débat sur la stagflation va probablement refaire surface, provoquant potentiellement une certaine volatilité sur les marchés.”
Les contrats à terme sur les taux américains ont été évalués avec une probabilité de 65 % de réduction des taux lors de la réunion de la Fed de mi-septembre, contre moins de 60 % avant le rapport du PCE.
En milieu de matinée, l’indice du dollar était en hausse de 0,2% à 105,79.
L’euro a glissé de 0,1% à 1,0716 $.
“Avec une croissance des prix inconfortablement élevée depuis cinq mois consécutifs, il est peu probable que les responsables de la Fed apportent un grand soulagement aux marchés obligataires lors de la réunion de la semaine prochaine – une ‘maintien belliciste’ est devenu extrêmement probable – ce qui suggère que le dollar devrait rester élevé pour l’instant.” a écrit Karl Schamotta, stratège en chef du marché de Corpay, dans une note après le rapport PCE.
Au Japon, la BoJ a laissé vendredi son objectif de taux d’intérêt à court terme entre 0 et 0,1% et a légèrement ajusté à la hausse ses prévisions d’inflation. Les investisseurs ne s’attendaient pas à un changement de politique, mais ont pris cette décision comme une confirmation que seuls de petits changements étaient à venir.
Le gouverneur de la BoJ, Kazuo Ueda, a déclaré lors d’une conférence de presse après la décision sur les taux que la politique monétaire ne ciblait pas directement les taux de change, mais que la volatilité des taux de change pourrait avoir un impact significatif sur l’économie et les prix.
“Si les mouvements du yen ont un effet difficile à ignorer sur l’économie et les prix, cela pourrait être une raison pour ajuster la politique”, a-t-il déclaré.
