Vouloir faire échouer le programme Truth Social de Trump a rarement été aussi rentable

NEW YORK (AP) — Enracinement pour Donald Trump échouer a rarement été aussi rentable.

Il suffit de demander à un groupe d’investisseurs de Wall Street, pour la plupart amateurs, qui ont collectivement gagné des dizaines de millions de dollars au cours du mois dernier en pariant que le cours des actions de leur entreprise de médias sociaux… Vérité sociale – continuera de baisser malgré les achats massifs des loyalistes de Trump et les fluctuations sauvages qui reflètent souvent les derniers sondages du candidat, ses procès et ses explosions sur Truth Social lui-même.

Plusieurs de ces investisseurs interrogés par l’Associated Press affirment que leurs paris baissiers utilisant des options de vente et d’autres outils de trading sont moins motivés par leurs sentiments personnels à l’égard de l’ancien président (la plupart ne l’aiment pas) que par leur confiance dans les tristes finances sous-jacentes de l’Associated Press. une entreprise qui a gagné moins d’argent l’année dernière que la franchise moyenne de hamburgers Wendy’s.

« Cette entreprise ne gagne pas d’argent. … Cela n’a aucun sens », a déclaré Elle Stange, directrice de publicité à Boise, Idaho, qui estime avoir parié 1 300 $ contre les actions de Trump Media & Technology. « Ce n’est pas un aussi grand homme d’affaires qu’il le pense. «Beaucoup de ses entreprises font rapidement faillite.»

Jeff Cheung, spécialiste de la sécurité informatique à Seattle, déclare : « Cela est garanti pour atteindre zéro. »

À la clôture de vendredi, un mois après la décision de Trump Media offre publique initiale a envoyé son titre à 66,22 $, il est tombé à 41,54 $. Une analyse AP des données des sociétés de recherche FactSet et S3 Partners montre que les investisseurs utilisant des options de vente et des « ventes à découvert » ont jusqu’à présent réalisé des bénéfices papier d’au moins 200 millions de dollars, sans compter les coûts des options de vente, qui varient d’une transaction à l’autre.

Pourtant, les traders amateurs, ne risquant pour la plupart que quelques milliers de dollars chacun, affirment que le titre est trop volatil pour crier victoire. Ils encaissent donc un peu maintenant, laissant faire d’autres paris et jetant un coup d’œil aux derniers mouvements de stock dans le bureau, à la table de la cuisine ou même sur les toilettes.

Il y a eu de nombreux moments effrayants, notamment la semaine dernière lorsque DJT, les initiales et le symbole boursier de l’ancien président, a bondi de près de 40 % en deux jours.

«Je ne sais pas dans quelle direction va le titre», déclare Richard Persaud, day trader à Schenectady, New York, tout en vérifiant son iPhone au milieu de la hausse. “C’est incroyablement surévalué.”

Beaucoup de ceux qui ont parlé à l’AP affirment que le fait de savoir que leurs paris ont contribué à réduire de moitié la valeur de la participation de 65 % de Trump est un avantage politique supplémentaire. Si certaines de leurs prédictions sont exactes, ils pourront peut-être un jour le ramener à zéro, ce qui rendra impossible pour lui de l’exploiter pour payer ses lourdes factures juridiques ou financer sa campagne présidentielle du GOP.

Ils ont un long chemin à parcourir. La participation de Trump vaut toujours 4 milliards de dollars.

Normalement, les investisseurs qui parient sur une action échoueront, en particulier les traders de fonds spéculatifs courageux appelés « vendeurs à découvert », qui feront beaucoup de travail. Ils examineront les états financiers, développeront une expertise dans un secteur, discuteront avec des concurrents et se tourneront même vers des « juricomptables » pour découvrir les faiblesses cachées des livres.

Pas besoin dans le cas de Trump Media. Tout est là dans le rapport financier de 100 pages de la société basée à Sarasota, en Floride : une série de pertes, 58 millions de dollars l’année dernière, sur de minuscules revenus de 4 millions de dollars provenant de la publicité et d’autres sources.

Les pertes sont si importantes, comme l’a écrit l’auditeur de Trump Media dans le rapport, qu’elles « soulèvent des doutes substantiels quant à sa capacité à perdurer et constituent un sujet de préoccupation ».

Le rêve d’un vendeur à découvert ? Ou est-ce un cauchemar ?

Le trader amateur Manny Marotta a deux écrans d’ordinateur à la maison, un pour le travail, l’autre montrant les mouvements des actions DJT où il peut évaluer sa hausse ou sa baisse.

Cela ne s’annonçait pas très bien en début de semaine.

Le rédacteur juridique de la banlieue de Cleveland avait gagné environ 4 000 $ sur les options « put » achetées au cours des dernières semaines. Mais ce matin-là, l’écran montrait des investisseurs, vraisemblablement riches, achetant de gros volumes d’actions DJT, faisant ainsi grimper le titre une fois de plus.

« Mes options valent moins à chaque minute qui passe », déclare Marotta, ajoutant à propos de DJT : « Il est manipulé. C’est fou.”

Attendre que les actions baissent est particulièrement pénible pour les « vendeurs à découvert », qui paient des frais pour emprunter des actions appartenant à d’autres. L’idée est de les vendre rapidement en sachant qu’ils pourront en acheter le même nombre plus tard pour beaucoup moins cher avant de devoir les restituer au prêteur. Cela permet aux vendeurs à découvert d’empocher la différence, moins les frais, qui sont généralement nominaux.

Dans le cas de DJT, les frais sont tout sauf minimes.

Cela coûtait 565 % par an au début du mois, ce qui signifie que les vendeurs à découvert n’avaient que deux mois avant que d’éventuels bénéfices ne soient engloutis en frais, même si le titre tombait à zéro. C’est un taux tellement hors du commun que seules trois autres actions de mémoire récente l’ont dépassé, selon les données de Karl Diether de l’Université de Boston et Itamar Drechsler de Wharton, qui ont étudié la vente à découvert il y a deux décennies.

Ajoutez à cela les achats massifs des partisans de Trump qui y voient un moyen de soutenir leur candidat, et les pertes pourraient rapidement se multiplier.

“C’est effrayant”, dit Drechsler, qui aime les acheteurs d’actions de Trump auprès des fans de sport inébranlables. “C’est tout ce que vous espérez et que le marché boursier n’est pas.”

La représentante de Trump Media, Shannon Devine, a déclaré que la société était dans une « position financière solide » avec 200 millions de dollars de liquidités et aucune dette, et a déclaré que l’AP « sélectionnait des antagonistes reconnus de Trump ».

Un autre danger pour le titre est un « short squeeze ». Si le prix augmente fortement, cela pourrait déclencher une ruée des vendeurs à découvert, craignant d’avoir mal parié, pour restituer immédiatement les actions empruntées et limiter leurs pertes. Ils commencent donc à acheter des actions pour remplacer celles qu’ils ont empruntées et vendues, et cet achat a tendance à jouer contre eux, faisant monter le prix, ce qui à son tour effraie les autres vendeurs à découvert, qui achètent ensuite également, déclenchant un cercle vicieux de prix. randonnées.

“Si DJT commence à se redresser, vous allez assister à la mère de toutes les pressions”, déclare Ihor Dusaniwsky, expert en ventes à découvert de S3 Partners, qui a passé trois décennies chez Morgan Stanley à aider les investisseurs à emprunter des actions. “Ce ne sont pas pour les faibles de cœur.”

Et comme si cela ne suffisait pas, il existe une dernière caractéristique étrange des actions DJT qui pourrait déclencher une explosion des prix, à la hausse ou à la baisse.

Les accords de « lock-up » interdisent à Trump et aux autres dirigeants de DJT de vendre leurs actions jusqu’en septembre. Cela laisse le flottant, ou le nombre d’actions qui peuvent être négociées chaque jour par d’autres, à un niveau dangereusement minime de 29 % du total des actions qui inonderont un jour le marché. Cela signifie qu’un achat ou une vente important n’importe quel jour qui déplacerait à peine un titre typique peut faire voler ou s’effondrer DJT.

Le flotteur est notoirement plus petit que celui de la plupart des autres actions volatiles. À leurs plus petits niveaux, AMC, GameStop et Shake Shack avaient chacun plus du double du flottant.

Cheung, le trader de Seattle, considère les caractéristiques anormales de DJT comme une raison de parier contre le titre, sans hésiter. À la fin de la période de blocage, prédit-il, l’ex-président vendra effectivement ses actions, effrayant le marché et faisant chuter fortement les prix. Et même s’il ne le fait pas, les autres initiés dont le blocage expire craindront qu’il le fasse et agiront rapidement pour obtenir un bon prix avant qu’il ne baisse.

“Le premier à vendre sera celui qui en tirera le meilleur parti”, déclare Cheung. “Tout le monde va vendre.”

Cependant, il ne veut pas perdre d’argent entre-temps, alors Cheung compense certains de ses paris « put » par l’achat de « call ». Ces derniers sont également des produits dérivés, mais ils font le contraire : ils sont payants lorsque le titre augmente. Cheung espère que peu importe ce qui rapporte de l’argent, qu’il s’agisse d’options de vente ou d’appels, il gagnera suffisamment avec l’un pour compenser largement les pertes de l’autre.

Si tout cela vous semble trop compliqué, il existe un moyen bien plus simple de gagner de l’argent en pariant contre Trump.

Les sites de paris offshore de type casino parient sur les élections de 2024, et certains ont même fait du président Joe Biden le favori.

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