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Après l’approbation par le Congrès de la Loi de base et du paquet fiscal, l’action s’est étendue à d’autres domaines du gouvernement. Le Ministre de l’Économie, Luis Caputoa donné une conférence de presse dans le microcinéma du Palacio de Hacienda avec le président de la Banque Centrale (BCRA), Santiago Bausili, pour présenter la deuxième étape du plan économique. “Nous allons sors du piège “quand les conditions seront réunies”a assuré le ministre et a souligné que « Il n’y a pas de projet de dévaluation et il n’est pas vrai que le Fonds [Monetario Internacional] j’ai demandé ça ».
Par rapport à la promesse faite par l’Exécutif de réduire le Taxe PAYS Si le Congrès approuvait la Loi des Bases, Caputo affirmait : « Nous allons réduire l’impôt national. Ce sera le cas dès que la Loi de base sera réglementée et mise en œuvre et que le Trésor commencera à percevoir les revenus du paquet fiscal. Ce sera probablement entre août et septembre». Président Javier Milei Il a augmenté l’impôt de 7,5 % à 17,5 % lorsqu’il est arrivé au pouvoir en décembre de l’année dernière. La réduction impliquerait de revenir aux 7,5% laissés par la direction d’Alberto Fernández.
Au début de la conférence, le ministre a déclaré : « Nous avons hérité de la pire des trois dernières crises. La crise a pu être évitée, nous avons reçu un patient en réanimation et aujourd’hui nous sommes en situation de reprise. Un déficit consolidé entre le trésor et la banque centrale de 15 points de PIB, cinq points du trésor et 10 de la banque centrale. « Réserves nettes négatives de 11 000 millions de dollars ».
Il a ensuite soutenu qu’en « En janvier, nous avons également reçu le pays pratiquement en défaut de paiement auprès du Fonds et du marché, en plus il y avait une dette auprès des importateurs de 60 milliards de dollars et cela a généré un problème supplémentaire, à savoir que la chaîne d’approvisionnement était rompue. “Ce qui génère une plus grande incertitude lors de la génération des prix, ce qui alimente encore davantage la possibilité d’une hyperinflation.”
En ce sens, il a insisté sur le fait qu’« en plus, nous avions une inflation supérieure à 200 % » et que «le déficit budgétaire a toujours été au cœur du problème». De même, il a mentionné qu’« avant tout, il existait un énorme déséquilibre sur le marché monétaire entre l’offre et la demande de monnaie ». “C’est la situation qui a été héritée et qui a nécessité un programme de choc et c’est pour cela que nous avons élaboré un programme basé sur un ancrage budgétaire très solide, nous sommes allés à l’équilibre budgétaire dès le premier jour, quelque chose sans précédent”, a-t-il déclaré.
Caputo a souligné que cela commence maintenant la deuxième étape de ce plan de stabilisation, qui consiste essentiellement à aller aux émissions, je ne vais pas dire zéro parce que le président de la Banque centrale va bien l’expliquer, mais à fermer le robinet des émissions.
Le chef du Palais du Trésor a mentionné que « Nous disposons de trois robinets d’émission monétaire » et j’ai dit que « L’un est le déficit budgétaire ; Le deuxième est les intérêts que paie la Banque Centrale pour ces fameux passifs rémunérés ; et le troisième est lorsque la BCRA achète des dollars, ce qui constitue le seul effet d’émission.
Dans un autre fragment de son discours, le ministre a analysé les étapes du programme économique du Gouvernement, qu’il a divisé en trois phases. « Dans un premier temps, le robinet d’émission de monnaie en raison du déficit budgétaire a été fermé, ce qui a été abusé dans le dernier gouvernement et qui a généré ce déséquilibre et cette inflation que nous avons et que nous observons. Dans cette deuxième étape, nous fermons le robinet du deuxième canal d’émission, à savoir les intérêts que la Banque centrale paie sur les dettes rémunérées.»
À cet égard, il a affirmé que l’intention du gouvernement est de “donner plus de certitude et de solidité même au programme économique, afin que, d’une certaine manière, il n’y ait plus d’inquiétude quant au moment où aura lieu la sortie du taux de change”. Et il anticipait les critiques : «Certains diront qu’ils tombent amoureux des actions, mais ce n’est pas le cas.. Ce dont nous sommes tombés amoureux, c’est l’ordre macroéconomique.
Puis il a ajouté : « Pour nous La sortie des actions est une troisième étape qui sera une étape de croissance. Nous n’avons pas fixé de date mais des paramètres qui impliquent un ordre macroéconomique car lorsque nous faisons cela, nous sommes aussi sûrs que possible que cela ne provoquera aucun choc chez les gens. Que signifie sursauter ? Une hausse potentielle du dollar qui génère de l’inflation et une hausse du chômage. Cela nous permettra d’approfondir le processus de désinflation et ainsi de nous donner le temps que nous jugeons nécessaire pour sortir des restrictions de change lorsque les conditions macroéconomiques seront en place.»
Après les paroles de Caputo, ce fut au tour de Bausili, qui a commencé sa présentation avec plus de détails sur la deuxième étape, que Caputo a mentionnée comme “fermer le robinet d’émission momentané”. Concernant ce point du plan économique, le chef du BCRA a déclaré : «Tout cela pour continuer à approfondir l’assainissement de la Banque centrale et de son bilan. En fin de compte, c’est la BCRA qui émet les pesos et plus la balance est solide, plus le support dont disposent ces pesos est solide. Ce qui constitue un bilan solide. C’est un bilan qui comporte plus d’actifs et moins de passifs.
Le président de la Centrale a expliqué qu’un bilan solide est «qui a plus d’actifs et moins de passifs». Et il a ajouté : « Jusqu’à présent, nous avons obtenu les meilleurs atouts grâce à l’accumulation de réserves. Le recouvrement au passif consiste à réduire le montant du passif, une réduction en termes réels qui a été réalisée, et à diminuer les intérêts générés par ces passifs au bilan de la BCRA. Les passifs sont principalement les passifs rémunérés de la Banque Centrale, qui étaient auparavant les Lébacsplus tard ils sont devenus les Léliques et aujourd’hui ce sont les passes».
Bausili revient sur les débuts du gouvernement de Javier Milei et précise que « les obligations rémunérées émises équivalaient chaque mois à 40% de la base monétaire ». Quelle est la base monétaire ? Utilisons-le comme Procuration du nombre de pesos que la société et le peuple exigent dans leurs poches. Eh bien, chaque mois, 40 % supplémentaires de ce montant étaient émis uniquement sous forme d’intérêts.
Ensuite, le chef de l’autorité monétaire a expliqué la voie à suivre pour terminer l’émission des pesos et a affirmé qu’ils le feraient « en étant honnête à qui correspondent ces dettes. Ces dettes ont leur origine dans le déficit budgétaire » et ont souligné les gouvernements passés. «Au cours des années précédentes, à une époque où il n’y avait pas d’accès au financement lorsque le déficit survenait, comme il n’y avait pas d’accès à l’emprunt pour payer, le déficit était toujours payé d’une manière ou d’une autre, financé par la dette ou par des émissions monétaires. S’il n’y avait pas d’accès au financement, on a décidé de se tourner vers la question monétaire et cette question allait au-delà de ce que la société exigeait. “Ce montant de pesos émis à la suite d’un déficit dépassant la base monétaire.”
Et il a poursuivi : « Chaque fois que ce déficit était supérieur à la demande de la société pour ces pesos, la BCRA devait réabsorber ces pesos en plaçant des passifs qui payaient des intérêts pour les rendre attractifs, de cette manière le déséquilibre était atteint. Le responsable de ces déficits était autrefois le Trésor, mais les dettes de ces passifs étaient inscrites dans la dette du bilan central. Aujourd’hui, nous allons le remettre à la balance du Trésor. Nous allons remplacer les passifs rémunérés de la Banque centrale par des passifs du Trésor qui rémunèrent le Trésor. La BCRA continuera de gérer la politique monétaire et de fonctionner d’une manière très similaire à celle qu’elle opère aujourd’hui, mais elle ne subira plus les conséquences des fluctuations des taux d’intérêt entraînant une augmentation des émissions monétaires.
Bausilli a expliqué que désormais “les agents économiques et le marché examineront la force du peso sur la base de l’engagement du Trésor à combler très directement le déficit budgétaire”. Et il a soutenu que « cette autonomie est l’outil dont dispose la Banque centrale pour se concentrer sur sa fonction principale, qui est d’éradiquer l’inflation ». Sur ce point, il a soutenu que tout cela apparaîtra dans les réglementations de la BCRA qui vont réglementer le nouveau schéma de politique monétaire et que « tout cela est un processus très technique mais pour les banques, c’est un processus tout à fait normal et cela n’a pas d’importance. doivent générer un « choc sur les opérations normales du système bancaire ».
Caputo a ensuite déclaré que le programme zéro déficit et zéro émission « implique moins de problèmes de taux de change » pour la société car « à mesure que le montant des pesos est fixe, la volatilité du taux de change est considérablement réduite ». À cet égard, il a affirmé que « cela entraînera moins de risques pour les personnes dans ce qui sera la troisième étape. Quelle est cette étape de croissance et de sortie des stocks ?
Pour sa part, Bausilli a été consulté sur la situation des obligations souveraines et a déclaré qu’ils rencontreraient les banques lundi matin pour proposer « un mécanisme de stérilisation similaire à celui qui existe aujourd’hui avec les pensions de la Banque centrale mais qu’ils se concentreront sur un projet de loi de régulation monétaire, c’est ce que les banques mettront en place à terme pour placer leurs excédents de liquidités qui seront gérés par la BCRA, mais qui seront constitués au bilan du Trésor.
Le ministre de l’Economie a repris la parole pour expliquer les paramètres pour sortir du piège. « La première chose que je dirais, c’est de ratifier ce que nous avons déjà dit, à savoir qu’il n’y a jamais de mal à maintenir le crawl 2% et le 80/20 est maintenu et il n’y a pas de projet de dévaluation et il n’est pas vrai que le Fonds l’ait demandé. Et il a détaillé : « Nous ne fixons pas de date sans paramètres et nous avons voulu atteindre cette date en donnant au marché le plus de certitudes possibles et quelle plus grande certitude que de dire qu’il faut ajouter le zéro émission au déficit zéro. C’est la chose la plus intéressante que vous puissiez faire.”
Caputo a également affirmé que “ce que nous attendons le plus des banques, c’est qu’elles reviennent à leur travail comme banques et c’est pourquoi le déficit zéro et cette volonté de faire baisser l’inflation le plus rapidement possible, car nous savons que cela régénère le crédit, ce que l’économie besoins.” du pays pour se développer. Il est très difficile pour un pays de croître sans crédit et pour un pays d’avoir du crédit avec une inflation de 15 ou 20 % par mois. Nous venons de 20 ans où la seule chose que les banques faisaient était de prendre les dépôts des particuliers et de les prêter au secteur public, soit à la Banque centrale, soit au Trésor. “Nous sommes tellement habitués à cela que nous n’imaginons plus qu’ils devraient prêter au secteur privé.”
Enfin, le chef du Palais du Trésor a parlé de la taxe PAYS et a déclaré : « Nous allons la baisser comme nous l’avons dit. Dès le 1er j’ai dit que c’était un impôt provisoire, et à ce moment-là personne ne m’a cru. “Nous allons nous y conformer dès que la loi sera réglementée et que le trésor commencera à percevoir les revenus du parc fiscal, entre août et septembre.”
LA NATION
