Voici le graphique de la semaine du Morning Brief d’aujourd’hui, que vous pouvez s’inscrire à recevoir chaque matin dans votre boîte mail accompagné de :
Les constructeurs automobiles apparaissent souvent comme des marques éternelles, avec des noms comme Ford, Chevrolet et Mercedes inscrits dans les livres d’histoire. Même Buick et Lincoln sont toujours là, peut-être en partie grâce à Tiger Woods, Matthew McConaughey et Michael Connelly.
Mais comme toute entreprise, l’histoire du marché automobile est jonchée de marques de voitures disparues comme Studebaker, Oldsmobile, Pontiac, Plymouth, Mercury, AMC, DeLorean, Saturn et Saab.
Les gens prévoient d’avoir des voitures potentiellement pendant une décennie (j’en suis moi-même à la 15e année) et comptent sur la disponibilité de l’entreprise pour l’assistance, les pièces et, peut-être plus important encore, les rappels critiques.
Savoir qu’un constructeur automobile sera présent est un facteur légitime lorsqu’il s’agit de déterminer quelle voiture acheter.
C’est pourquoi les acheteurs potentiels de voitures consultent peut-être une version de notre graphique de la semaine.
Le marché naissant des véhicules électriques nous a donné de nombreux nouveaux noms comme Tesla, Polestar, Rivian et Lucid. Et avec leur statut de start-up, leurs nouvelles technologies et leur activité extrêmement gourmande en capital, la possibilité qu’elles existent dans une décennie est encore plus difficile – même avec une aide au démarrage en côte.
Cette semaine, Volkswagen a investi 5 milliards de dollars dans une coentreprise avec Rivian, donnant au constructeur de véhicules électriques en difficulté un afflux de liquidités indispensable. Le titre a bondi de 67% avant de se stabiliser autour de 30% en hausse par rapport au cours de lundi.
“Les investissements de VW dans Rivian s’avéreront précieux pour l’aider à atteindre l’ampleur nécessaire pour obtenir un flux de trésorerie disponible positif”, a écrit cette semaine l’analyste de BofA, John Murphy, dans une note de recherche. “La société est l’une des plus viables parmi les start-ups constructeurs automobiles de véhicules électriques, avec des produits attrayants, une solide stratégie à long terme et un financement adéquat jusqu’en 2025 et au-delà.”
La viabilité reste le maître mot de ces entreprises. Comme le note l’équipe de Murphy dans son aperçu des risques, la capacité à lever des fonds et à maintenir des bénéfices et des flux de trésorerie disponibles positifs sont des facteurs cruciaux.
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Notre graphique met ces préoccupations à nu : Rivian est en baisse de 89 % depuis son introduction en bourse en 2021 tandis que Tesla et Ford sont en hausse de 1 253 % et 22 %, respectivement, au cours des cinq dernières années. (Et en baisse de 45 % et 37 %, respectivement, depuis l’introduction en bourse de Rivian.) Ces chiffres signifient que les craintes de Tesla concernant son maintien ont pour l’essentiel disparu, pour l’instant.
Et le conservatisme de Ford, connaissant son rôle historique en tant que constructeur automobile et restant concentré sur cette voie littérale – contrairement à Tesla, avec sa mentalité « nous sommes une société de robotaxi IA » – doit être rassurant pour les acheteurs.
Les inquiétudes quant à la réussite de Rivian et de ses concurrents ne disparaîtront pas tant que d’autres ne prendront pas la route et que l’entreprise gardera la tête hors de l’eau, prouvant qu’elle a l’argent nécessaire non seulement pour survivre, mais aussi pour prospérer.
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