Moody’s laisse la catégorie investissement à la Colombie, mais l’avenir suscite des doutes

Moody’s, l’une des trois plus grandes agences de notation des risques du marché, a réaffirmé la notation de crédit de la Colombie à Baa2, maintenant ainsi la catégorie investissement, mais a modifié la perspective à négative.

Dans les rangs de Moody’s, la catégorie investissement comporte trois échelons (pour ainsi dire) qui, du plus élevé au plus bas, se lisent comme suit : Baa1, Baa2 (celui que le pays possède actuellement) et Baa3. Si la note du pays chute dans ce classement, il pourrait se retrouver dans la zone considérée comme spéculative non-investment grade.

El cambio de perspectiva, según la calificadora, obedece a las condiciones macroeconómicas retadoras que enfrenta el país, “asociado a un débil crecimiento económico, un incremento sostenido en el costo de endeudamiento del país que podría deteriorar el manejo fiscal y el perfil crediticio del país vers l’avant”.

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A noter qu’à la mi-juin, le ministère des Finances a reçu la visite de l’agence Moody’s, en pleine ruée sur les perspectives budgétaires du pays (faible collecte des impôts et coupes budgétaires annoncées). Entre mai et juillet 2021, la Colombie a perdu cette note devant les agences Fitch et Standard & Poor’s et la grande crainte était que, compte tenu des problèmes fiscaux auxquels le pays était confronté, Moody’s prenne une décision similaire.

Cependant, l’agence de notation des risques souligne le cadre institutionnel du pays comme un aspect positif, « qui se traduit par le bon fonctionnement des freins et contrepoids. En outre, cela souligne que la Banque centrale continue de gérer la politique monétaire de manière indépendante.

L’agence de notation a également souligné la capacité dont le gouvernement national a fait preuve à réduire ses dépenses afin de se conformer à la règle budgétaire et à maintenir les niveaux d’endettement sous contrôle, conformément à ceux de ses pairs.

Ainsi que les efforts déployés par le gouvernement pour réduire le coût budgétaire des subventions aux carburants, grâce à des augmentations des prix de l’essence et à des décisions progressistes qui ont un impact sur le prix du diesel.

« L’agence de notation des risques a émis un vote de confiance dans le pays, soulignant les décisions énergiques de réduction des dépenses prises par le gouvernement du président Petro afin de maintenir la viabilité budgétaire et macroéconomique », a déclaré Ricardo Bonilla, ministre des Finances et des Affaires publiques. Crédit.

Qu’est-ce que la qualité investissement ?

La note d’investissement est simplement un seuil dans un tableau de notation qui détermine une note minimale acceptable, similaire à la note 3,0 qui, dans de nombreuses universités, détermine qui réussit ou échoue dans une matière (même s’il s’agit simplement d’un grattage). Mais dans le monde de la finance mondiale, ce seuil détermine quel pays dispose de normes raisonnables de solidité économique et de réputation auprès de ses créanciers. Autrement dit, s’il est de qualité investissement, il n’y a pas autant de risque et peut donc être prêté à des taux d’intérêt attractifs (plus il y a d’échelons au-dessus de la qualité investissement, moins vous payez d’intérêts).

C’est en raison de l’importance de ces scores que l’industrie de la notation des risques existe. Il s’agit d’entités spécialisées dans l’évaluation du risque de chaque pays et dans l’attribution d’une note à sa dette en fonction du risque déterminé par différents facteurs clés (tels que l’inflation, la dette, le PIB et la solidité des institutions). Bien qu’il existe de nombreuses agences de notation, les plus importantes, celles que les investisseurs (créanciers) regardent le plus, sont Standard & Poor’s (S&P), Fitch Ratings et Moody’s.

Vous devez également comprendre comment les cotes de crédit sont lues. Il comporte deux parties : une note et une perspective. La première partie, c’est justement la qualification, le score. Et les perspectives donnent des informations sur la manière dont la note pourrait évoluer dans le futur (généralement 12 mois), elle peut donc être positive (la note pourrait augmenter), stable (elle resterait la même) ou négative (il existe un risque d’évolution). rétrograder). Chez Standard & Poor’s et Fitch Ratings, la note «investment grade» est obtenue à partir de la notation BBB- (le signe négatif ne signifie pas une perspective négative), et chez Moody’s à partir de Baa3. Et bien sûr, il existe tout un escalier de notes au-dessus et en dessous de ces seuils.