- Au cours d’une semaine calme, les faucons de la Fed maintiennent le dollar américain à flot.
- Les responsables de la Fed demandent de la patience pour laisser la politique monétaire faire son travail.
- Les rendements des bons du Trésor américain se redressent quelque peu mercredi.
L’indice du dollar américain (DXY) se négocie actuellement avec de légers gains à 105,45. Ce gain peut être en partie attribué aux remarques prudentes des membres de la Réserve fédérale (Fed), qui ont souligné que les taux resteraient élevés aussi longtemps que nécessaire pour faire baisser l’inflation. En dehors de cela, il n’y aura aucun fait marquant de l’économie américaine avant la semaine prochaine, lorsque les États-Unis publieront les données de l’indice des prix à la consommation (IPC) d’avril.
L’économie américaine est confrontée à l’incertitude, le président de la Fed, Jerome Powell, reconnaissant que l’inflation persiste à un niveau inconfortablement élevé malgré un ralentissement significatif au cours de l’année écoulée. La position de la Fed est devenue belliciste alors que le dernier rapport sur l’emploi non agricole ne semble pas avoir convaincu la banque que le travail est encore fait. Cependant, si les données continuent à arriver, les réductions finiront par arriver.
Résumé quotidien des évolutions du marché : le DXY maintient sa position face aux paris bellicistes de la Fed et à la hausse des rendements du Trésor américain
- Des sentiments bellicistes émergent au sein de la Fed, jetant le doute sur le niveau neutre des taux et soulignant des motivations potentielles pour ajuster les taux d’intérêt si nécessaire, comme un marché immobilier résilient et une hausse de l’inflation.
- Les projections suggèrent un changement naissant, indiquant que la vigueur persistante de l’économie américaine pourrait faire augmenter le taux neutre médian à l’avenir.
- Les marchés ne prédisent qu’une probabilité de 10 % d’une baisse des taux lors de la réunion de juin. Ces probabilités diminuent légèrement au fil du temps, avec une probabilité projetée de 30 % pour une réduction en juillet (contre 40 %) et une probabilité de 80 % pour septembre (contre 90 %). Une baisse des taux en novembre reste toutefois pleinement prise en compte.
- Les rendements des bons du Trésor américain présentent une situation dispersée, mais sont globalement plus élevés. Le rendement des obligations à 2 ans s’échange à 4,82 %, en légère baisse tandis que les rendements des obligations à 5 ans et à 10 ans, se situant respectivement à 4,48 % et 4,47 %, montrent une légère tendance à la hausse.
Analyse technique du DXY : le DXY se débat dans un contexte d’achat réduit, avec une tendance vers les vendeurs à court terme
Les indicateurs sur le graphique journalier reflètent un scénario plutôt instable pour le Dollar Index. L’indice de force relative (RSI) reste stable en territoire positif, indiquant un manque d’élan clair dans les deux sens. De plus, la divergence de convergence moyenne mobile (MACD) présente des barres rouges plates, ce qui montre que les vendeurs restent stables.
De plus, la présence du DXY sous la moyenne mobile simple (SMA) sur 20 jours suggère que les baissiers ont réussi à contrôler la monnaie, la monnaie ayant du mal à regagner du terrain. Malgré les efforts des vendeurs, l’indice reste au-dessus des moyennes mobiles simples (SMA) sur 100 et 200 jours, ce qui implique que les haussiers maintiennent leur domination dans la tendance globale.
FAQ des banques centrales
Les banques centrales ont un mandat clé qui consiste à garantir la stabilité des prix dans un pays ou une région. Les économies sont constamment confrontées à l’inflation ou à la déflation lorsque les prix de certains biens et services fluctuent. Une hausse constante des prix pour les mêmes biens signifie de l’inflation, une baisse constante des prix pour les mêmes biens signifie une déflation. Il est de la responsabilité de la banque centrale de maintenir la demande en ligne en ajustant son taux directeur. Pour les plus grandes banques centrales comme la Réserve fédérale américaine (Fed), la Banque centrale européenne (BCE) ou la Banque d’Angleterre (BoE), le mandat est de maintenir l’inflation proche de 2 %.
Une banque centrale dispose d’un outil important pour faire augmenter ou diminuer l’inflation, à savoir en ajustant son taux directeur de référence, communément appelé taux d’intérêt. À des moments préalablement communiqués, la banque centrale publiera une déclaration avec son taux directeur et fournira des raisons supplémentaires expliquant pourquoi elle le maintient ou le modifie (le réduit ou l’augmente). Les banques locales ajusteront leurs taux d’épargne et de prêt en conséquence, ce qui rendra plus difficile ou plus facile pour les particuliers de gagner de l’argent sur leur épargne ou pour les entreprises de contracter des emprunts et d’investir dans leurs entreprises. Lorsque la banque centrale augmente considérablement les taux d’intérêt, on parle alors de resserrement monétaire. Lorsqu’elle abaisse son taux directeur, on parle d’assouplissement monétaire.
Une banque centrale est souvent politiquement indépendante. Les membres du conseil d’orientation de la banque centrale passent par une série de panels et d’auditions avant d’être nommés à un siège au conseil d’orientation. Chaque membre de ce conseil a souvent une certaine conviction sur la manière dont la banque centrale devrait contrôler l’inflation et sur la politique monétaire qui en découle. Les membres qui souhaitent une politique monétaire très souple, avec des taux bas et des prêts bon marché, pour stimuler considérablement l’économie tout en se contentant d’une inflation légèrement supérieure à 2 %, sont appelés « colombes ». Les membres qui préfèrent voir des taux plus élevés pour récompenser l’épargne et qui veulent garder le contrôle de l’inflation à tout moment sont appelés « faucons » et ne se reposeront pas tant que l’inflation n’atteindra pas 2 % ou juste en dessous.
Normalement, il y a un président qui dirige chaque réunion, doit créer un consensus entre les faucons ou les colombes et a son dernier mot lorsqu’il s’agira d’un vote partagé pour éviter une égalité 50-50 sur la question de savoir si l’actuel. la politique devrait être ajustée. Le président prononcera des discours qui pourront souvent être suivis en direct, au cours desquels la position et les perspectives monétaires actuelles seront communiquées. Une banque centrale tentera de faire avancer sa politique monétaire sans déclencher de violentes fluctuations des taux, des actions ou de sa monnaie. Tous les membres de la banque centrale orienteront leur position vers les marchés avant une réunion politique. Quelques jours avant la tenue d’une réunion politique et jusqu’à ce que la nouvelle politique soit communiquée, il est interdit aux membres de parler publiquement. C’est ce qu’on appelle la période d’interdiction.
